Decentralizuotų paskolų protokolų rinkos ataskaita 2025: Išsamus augimo veiksnių, technologinių naujovių ir pasaulinių tendencijų analizė. Išnagrinėkite pagrindines galimybes ir iššūkius, formuojančius artimiausius 3–5 metus.

• Vykdomoji santrauka ir rinkos apžvalga
• Pagrindinės technologinės tendencijos decentralizuotų paskolų protokoluose
• Konkuruojanti aplinka ir pirmaujantys protokolai
• Rinkos augimo prognozės (2025–2030): CAGR, apimties ir vertės prognozės
• Regioninė analizė: priėmimas ir reguliavimo kaitos pagal geografiją
• Ateities perspektyvos: nauji naudojimo atvejai ir institucinis dalyvavimas
• Iššūkiai ir galimybės: saugumas, skalavimas ir reguliavimo rizikos
• Šaltiniai ir nuorodos

Vykdomoji santrauka ir rinkos apžvalga

Decentralizuoti paskolų protokolai yra platformos, pagrįstos blokų grandine, leidžiančios vartotojams skolintis ir teikti skaitmenines turtas, nesiremiant tradiciniais finansiniais tarpininkais. Išnaudojant išmaniuosius kontraktus, šie protokolai automatizuoja skolintojų ir skolininkų derinimo procesą, nustato palūkanų normas ir valdo užstatą, taip sumažindami išlaidas ir didindami skaidrumą. 2025 metais decentralizuotos paskolos tapo decentralizuotų finansų (DeFi) ekosistemos pagrindu, o tokie protokolai kaip Aave, Compound ir MakerDAO vadovauja rinkai pagal viso vertės užrakto (TVL) ir vartotojų priėmimo rodiklius.

Pasaulinė DeFi rinka patyrė tvirtą augimą, o bendra suma, užrakinta decentralizuotuose paskolų protokoluose, viršijo 60 milijardų dolerių 2025 metų pradžioje, remiantis DefiLlama. Šis augimas yra skatinamas didėjančios paklausos po alternatyvioms finansinėms paslaugoms, stabilcoinų plitimo ir blokų grandinės interoperabilumo plėtros, leidžiančios naudoti turtą iš kelių grandinių kaip užstatą. Šio sektoriaus greitas naujovių paslaugų atsiradimas taip pat pritraukė institucijų dėmesį, o didieji finansų žaidėjai tiria partnerystes ir integracijas su DeFi platformomis (Consensys).

Pagrindinės tendencijos, formuojančios rinką 2025 metais, apima leidimų neturinčių paskolų baseinų augimą, realių pasaulio turtų integravimą kaip užstatą ir pažangių rizikos valdymo įrankių įgyvendinimą. Protokolai vis labiau orientuojasi į atitikimą reguliavimui, kai kurie įgyvendina žinojimo savo klientų (KYC) ir kovos su pinigų plovimu (AML) savybes, siekdami pritraukti platesnę vartotojų bazę ir institucijų kapitalą (Chainalysis). Be to, antrojo lygmens skalavimo sprendimų ir tarpgrandinės tiltų atsiradimas ženkliai sumažino sandorių išlaidas ir pagerino vartotojų patirtį, toliau skatinant priėmimą.

Nors decentralizuotų paskolų sektorius sparčiai auga, jis susiduria su tokiomis problemomis kaip išmaniųjų kontraktų pažeidžiamumas, rinkos svyravimai ir besikeičiantis reguliavimo kraštovaizdis. Didelio dėmesio sulaukę išpuoliai ir likvidacijos 2023 ir 2024 metais pabudino apie tvirtų saugumo audito ir skaidrumo valdymo mechanizmų svarbą (Messari). Nepaisant to, sektoriaus atsparumas ir inovacijų gebėjimas pozicionuoja decentralizuotus paskolų protokolus kaip transformacinę jėgą pasauliniame finansų sistemoje, tolesnio augimo tikimasi 2025 metais ir vėliau.

Pagrindinės technologinės tendencijos decentralizuotų paskolų protokoluose

Decentralizuoti paskolų protokolai sparčiai evoliucionuoja, juos skatina technologinės naujovės ir besikeičiantys vartotojų lūkesčiai. 2025 metais kelios pagrindinės technologinės tendencijos formuoja decentralizuotų finansų (DeFi) paskolų kraštovaizdį, didindamos saugumą, efektyvumą ir prieinamumą.

• Antrojo lygio skalavimo sprendimai: Siekdami išspręsti Ethereum perkrovos ir didelių sandorių mokesčių problemas, pirmaujančius protokolai integruoja antrojo lygio technologijas, tokias kaip optimistiniai gumuliai ir zk-gumuliai. Šie sprendimai žymiai sumažina išlaidas ir padidina sandorių pralaidumą, daro paskolas prieinamesnes platesnei vartotojų bazei. Pavyzdžiui, Aave ir Compound paskelbė apie arba įgyvendino antrojo lygio diegimus, leidžiančius greitesnes ir pigesnes paskolas ir skolinimus.
• Tarpgrandinės interoperabilumas: Tarpgrandinių tiltų ir interoperabilumo protokolų atsiradimas leidžia vartotojams skolintis ir teikti turtą per kelias blokų grandines. Tokie protokolai kaip Venus ir Ankr naudoja šias technologijas, kad išplėstų likvidumo baseinus ir pasiūlytų įvairesnius užstato variantus, sumažindami priklausomybę nuo vienos blokų grandinės ekosistemos.
• Decentralizuota tapatybė ir kredito vertinimas: Naujos decentralizuotos tapatybės (DID) sistemos ir on-chain kredito vertinimo modeliai atsiranda, leidžiančios nedidelio užstato ar net nesaugotas paskolas. Tokie projektai kaip TrueFi ir Goldfinch pirmauja blockchain grindžiamo reputacijos ir kredito vertinimo srityje, kuris galėtų atverti paskolas vartotojams, neturintiems reikšmingo kriptovaliutų užstato.
• Automatizuotas rizikos valdymas: Pažangūs algoritmai ir dirbtinio intelekto valdomi analitiniai įrankiai vis labiau integruojami, kad realiu laiku stebėtų užstato santykius, rinkos svyravimus ir protokolo sveikatą. Ši automatizacija padeda protokolams, tokiems kaip MakerDAO, dinamiškai reguliuoti parametrus, sumažinant likvidavimo riziką ir didinant bendrą sistemos stabilumą.
• Realių pasaulio turtų tokenizacija: Turtų, tokių kaip nekilnojamasis turtas, sąskaitos faktūros ir prekių tokenizacija, plečia užstato bazę decentralizuotoms paskoloms. Tokios platformos kaip Centrifuge leidžia vartotojams skolintis remiantis tokenizuotais realaus pasaulio turtais, sujungdamos tradicinius finansus ir DeFi.

Šios technologinės tendencijos kolektyviai skatina decentralizuotų paskolų protokolus didinti skalavimą, įtrauktį ir atsparumą, pozicionuodamos DeFi kaip tvirtą alternatyvą tradicinėms paskoloms 2025 metais.

Konkuruojanti aplinka ir pirmaujantys protokolai

Decentralizuotų paskolų protokolų konkuruojanti aplinka 2025 metais pasižymi kaip consolidosija tarp nustatytų žaidėjų ir inovatyvių iššūkių. Sektorius lieka dominuojamas nedidelio protokolų skaičiaus, pasiekusių reikšmingą bendrai užrakintą vertę (TVL), tvirtus saugumo rekordus ir platų vartotojų priėmimą. Tačiau nauji dalyviai pasinaudoja pasiekimais tarpgrandinės interoperabilumo, rizikos vertinimo ir kapitalo efektyvumo srityse, kad išsikrautų rinkos dalį.

Aave ir toliau pirmauja rinkoje, išlaikydama didžiausio decentralizuoto paskolų protokolo pagal TVL statusą. Jos daugiašalės diegimo strategija, paramos plačiam užstatų tipų asortimentui bei leidimų turinčių baseinų funkcijų įvedimas institucionaliems klientams sustiprino jos dominavimą. Compound lieka pagrindinis konkurentas, ypač Ethereum ekosistemoje, orientuodamasi į algoritminius palūkanų modelius ir valdymo decentralizaciją. Abu protokolai pasinaudojo stipriomis kūrėjų bendruomenėmis ir nuolatiniais saugumo auditais, kurie yra būtini išlaikant vartotojų pasitikėjimą.

MakerDAO išsiskiria per savo unikalų perviršinio užstato modelį, kuris mintina DAI stabilcoiną. 2025 metais MakerDAO išplėtė savo užstato bazę, kad įtrauktų realaus pasaulio turtus, tokius kaip tokenizuoti valstybės obligacijos ir nekilnojamasis turtas, dar labiau diversifikuodamas savo rizikos profilį ir patrauklumą institucionaliems vartotojams. Šis žingsnis suteikė precedentą kitiems protokolams, siekiantiems sujungti DeFi ir tradicinius finansus.

Nauji protokolai kaip Morpho ir Spark Protocol įgauna trauką optimizuodami kapitalo efektyvumą ir mažindami skirtumus tarp tiekimo ir skolinimo palūkanų normų. Morpho, pavyzdžiui, naudoja peer-to-peer derinimo variklį virš jau egzistuojančių paskolų baseinų, pasiūlydama vartotojams geresnes palūkanas nepaisant likvidumo. Spark Protocol, MakerDAO ekosistemos projektas, taip pat orientuojasi į DAI likvidumo integravimą, skirtą tiek mažmenininkams, tiek institucijoms.

• Interoperabilumas: Tokie protokolai kaip Venus (BNB Chain) ir JUST (TRON) plečia konkurencinę aplinką už Ethereum ribų, prisitaikydami prie vartotojų alternatyviose blokų grandinėse.
• Saugumas: Sektorius lieka budrus po aukšto lygio išpuolių praėjusiais metais, o pirmaujantys protokolai investuoja nemažai lėšų į auditus, klaidų atlyginimo programas ir draudimo mechanizmus.
• Reguliavimo adaptacija: Kai kurie protokolai eksperimentuoja su KYC-enable baseinais ir atitikties funkcijomis, siekdami pritraukti institucijų kapitalą, atspindinčią platesnę tendenciją link reguliavimo įsitraukimo.

Bendrai, decentralizuotų paskolų rinka 2025 metais pasižymi nusistovėjusių lyderių ir lankstių novatorių deriniu, o konkurencija skatina naujoves saugumo, efektyvumo ir vartotojų patirties srityse.

Rinkos augimo prognozės (2025–2030): CAGR, apimties ir vertės prognozės

Decentralizuotų paskolų protokolų rinka planuoja tvirtą plėtrą 2025–2030 metais, remiantis didėjančiu decentralizuotų finansų (DeFi) sprendimų priėmimu, technologinėmis naujovėmis ir augančiu institucijų susidomėjimu. Pagal Grand View Research prognozes, pasaulinė DeFi rinka, kur paskolų protokolai yra pagrindinis segmentas, turėtų užregistruoti apie 42% metinį compound growth rate (CAGR) per šį laikotarpį. Šis augimas yra pagrįstas didėjančia paklausa po skaidrių, leidimų neturinčių ir efektyvių paskolų mechanizmų, aplenkiančių tradicinius finansinius tarpininkus.

Kalbant apie rinkos vertę, decentralizuotų paskolų protokolų segmentas prognozuojamas pasiekti daugiau nei 100 milijardų dolerių vertę iki 2030 metų, iš 18 milijardų dolerių vertės 2025 metais. Šis šuolis yra priskirtas naujų protokolų paleidimų, didėjančio vartotojų dalyvavimo ir realių pasaulio turtų integravimo į DeFi paskolų rinkas. Statista praneša, kad bendra suma, užrakinta DeFi paskolų protokoluose, turėtų augti nuo 25 milijardų dolerių 2025 metais iki 120 milijardų dolerių iki 2030 metų, atspindinčios tiek esamų platformų plėtrą, tiek naujų dalyvių atėjimą.

Apimties prognozės taip pat rodo reikšmingą augimą. Kasdieniai sandorių apimtys pirmaujantis decentralizuoto paskolų platformose, tokiose kaip Aave ir Compound, turėtų padidėti nuo 3 iki 4 kartų per prognozuojamą laikotarpį, remiasi geresniu protokolų saugumu, patobulintomis vartotojų sąsajomis ir tarpgrandinių paskolų sprendimų įvedimu. Antrojo lygmens skalavimo technologijų ir interoperabilumo protokolų priėmimas tikėtina, kad dar labiau padidins sandorių pralaidumą ir sumažins išlaidas, leisdamas decentralizuotoms paskoloms tapti prieinamesnėms platesnei vartotojų bazei.

• CAGR (2025–2030): ~42%
• Rinkos vertė (2030): $100+ milijardų
• TVL (2030): $120+ milijardų
• Sandorių apimties augimas: 3–4 karto padidėjimas

Bendrai, decentralizuotų paskolų protokolų rinkos perspektyvos nuo 2025 iki 2030 metų yra itin optimistiškos, su nuolatine inovacija, reguliavimo skaidrumu ir visuomeninės priėmimo didėjimu, tikimasi skatinti tiek apimties, tiek vertės augimą sektoriuje.

Regioninė analizė: priėmimas ir reguliavimo kaitos pagal geografiją

Decentralizuotų paskolų protokolų priėmimas ir reguliavimo kraštovaizdis 2025 metais pasižymi reikšminga regionine įvairove, kurią formuoja vietinė finansinė infrastruktūra, reguliavimo nuostatos ir rinkos brandumas. Šiaurės Amerika, ypač Jungtinės Amerikos Valstijos, išlieka pirmaujančiu decentralizuotų finansų (DeFi) inovacijų centru, tačiau susiduria su didėjančiu reguliavimo stebėjimu. JAV vertybinių popierių ir biržų komisija bei Prekybos ateities sandorių komisija sugriežtino dėmesį DeFi platformoms, su naujomis gairėmis, tikimasi, kad bus paaiškinta decentralizuotų paskolų statusas pagal esamas vertybinių popierių ir prekių įstatymus. Tai paskatino atsargų požiūrį tarp JAV projektų, kai kurie protokolai vykdė geo-blokavimą arba sustiprintus atitikties priemones, siekdami sumažinti teisines rizikas.

Priešingai, Europos Sąjunga siekia išvystyti labiau harmonizuotą reguliavimo sistemą per Rinkas kriptovaliutose (MiCA) reglamentą, kuris turėtų įsigalioti 2025 metais. MiCA įveda aiškias reikalavimus DeFi paslaugų teikėjams, įskaitant decentralizuotus paskolų protokolu, dėl skaidrumo, rizikos valdymo ir vartotojų apsaugos. Šis reguliavimo aiškumas skatina didesnį institucijų dalyvavimą ir tarpvalstybinę veiklą ES, o tokios šalys kaip Prancūzija ir Vokietija tampa ankstyvais sąjungininkais atitinkančiuose DeFi paskolų platformose.

Azijos-Pacicteigime išryškinamas įvairumas. Singapūras ir toliau pozicionuoja save kaip DeFi draugišką jurisdikciją, nes Singapūro pinigų valdžia palaiko inovacijų smėlio dėžes ir teikia gaires, kurios skiria centralizuotas ir decentralizuotas paskolų veiklas. Tai pritraukė tiek vietinius, tiek tarptautinius DeFi projektus, darant Singapūrą regioniniu lyderiu priėmime. Tuo tarpu Kinija išlaiko griežtą draudimą dėl daugumos kriptovaliutų susijusių veiklų, įskaitant decentralizuotas paskolas, dėl ko veikla buvo perkeliama po žeme arba į užsienio platformas.

Lotynų Amerikoje didelės infliacijos ir riboto tradicinio kredito prieinamumo paskatino decentralizuotų paskolų, ypač tokiose šalyse kaip Argentina ir Brazilija, vartotojišką priėmimą. Reguliavimo sistemai vis dar trūksta vystymosi, tačiau valdžios institucijos pradeda nagrinėti gaires, siekdamos subalansuoti naujoves su vartotojų apsauga, kaip pažymėjo Brazilijos centrinis bankas.

Bendrai, 2025 metais pastebima palaipsniui konvergencija link aiškesnių reguliavimo standartų decentralizuotų paskolų protokolams, tačiau regioninės skirtumai išlieka. Jurisdikcijos, teikiančios reguliavimo aiškumą ir inovacijų palaikymą, mato greitesnį augimą priėmime, tuo tarpu sritys su ribotomis ar neaiškiomis politikomis atsilieka.

Ateities perspektyvos: nauji naudojimo atvejai ir institucinis dalyvavimas

Žvelgdami į 2025 metus, decentralizuotų paskolų protokolai yra pasirengę reikšmingai evoliucijai, kurią skatina tiek nauji naudojimo atvejai, tiek gilėjantis institucijų dalyvavimas. Sektorius, kuris jau parodė tvirtą augimą, tikimasi diversifikuoti nuo dabartinio dėmesio perviršiniams kriptovaliutų užstatams. Nauji naudojimo atvejai, tokie kaip nedidelio užstato ir realių pasaulio turtų (RWA) paskolos, siekia užpildyti spragą tarp decentralizuotų finansų (DeFi) ir tradicinių finansų rinkų. Protokolai vis labiau eksperimentuoja su kredito delegavimu, on-chain kredito vertinimu ir ofšorinės turto tokenizacija, leisdami platesnį dalyvavimą ir efektyvesnį kapitalo paskirstymą.

Vienas iš perspektyviausių tendencijų yra RWA integravimas – tokių kaip sąskaitos faktūros, nekilnojamasis turtas ir prekybos reikalavimai – į DeFi paskolų rinkas. Protokolai kaip Centrifuge ir Goldfinch yra pirmaujančios šiuose pastangose, leidžiančios skolininkams pasiekti likvidumą, naudodami apčiuopiamus turtus kaip užstatą. Tai ne tik plečia adresuojamą rinką decentralizuotoms paskoloms, bet ir pritraukia naujas skolininkų ir investuotojų klases, ieškančias galimybių gauti pelną už tradicinių ribų.

Institucijų dalyvavimas spartėja, o didžiuliai finansiniai subjektai tiria partnerystes, tiesioginį dalyvavimą ir infrastruktūros plėtrą DeFi paskolų srityje. Pavyzdžiui, JPMorgan išbandė blockchain pagrindu sukurtas užstato atsiskaitymus, o Circle ir Fireblocks teikia institucinius saugojimo ir atitikties sprendimus, pritaikytus DeFi protokolams. Šie vystymosi mažina barjerus reguliuojamiems subjektams dalyvauti decentralizuotoje paskolų srityje, skatinant didesnį likvidumą ir stabilumą ekosistemoje.

• Programuojamos kredito produktai: Composable DeFi infrastruktūros augimas leidžia kurti rafinuotus paskolų produktus, tokius kaip revolving kredito linijos ir dinaminiai palūkanų normų modeliai, pritaikyti tiek mažmeniniams, tiek instituciniams vartotojams.
• Reguliavimo integracija: Gerėjant reguliavimo aiškumui, protokolai integruoja atitikties savybes, tokias kaip KYC/AML ir baltojo sąrašo sudarymas, padarydami juos labiau prieinamus tradiciniams finansiniams institucijoms ir atverdami kelią hibridiniams DeFi-CeFi modeliams.
• Interoperabilumas ir tarpgrandinės paskolos: Tarpgrandinės technologijos pažanga tikėtina, kad palengvins sklandų skolinimąsi ir skolinimąsi per kelias blokų grandines, dar labiau plečiant decentralizuotų paskolų platformų pasiekiamumą ir naudingumą.

Pagal Messari ir Consensys, bendra suma, užrakinta decentralizuotuose paskolų protokoluose, prognozuojama, kad viršys ankstesnius visų laikų rekordus iki 2025 metų, atsižvelgiant į šias naujoves ir augantį institucijų kapitalo dalyvavimą. Kai sektorius brandinamas, decentralizuotos paskolos ketina tapti pagrindiniu pasaulinės finansų sistemos stovu, siūlančiu skaidrius, efektyvius ir įtraukius kredito rinkas.

Iššūkiai ir galimybės: saugumas, skalavimas ir reguliavimo rizikos

Decentralizuoti paskolų protokolai, kurie suteikia galimybes skolintis ir skolinti be tarpininkų, susiduria su sudėtinga iššūkių ir galimybių aplinka, kol bręsta 2025 metais. Svarbiausios susirūpinimo srities yra saugumas, skalavimas ir reguliavimo rizikos, kiekviena iš jų formuoja sektoriaus trajektoriją.

Saugumas lieka svarbiausia. Nepaisant išmaniajų kontraktų audito ir klaidų atlyginimo programų pažangos, pažeidžiamumai išlieka. Aukšto profilio išpuoliai, tokie kaip 2022 metų Wormhole ir 2023 metų Euler Finance incidentai, lėmė daugiau nei 1 milijardo dolerių nuostolius, pabrėžiant nuolatinę kodo klaidų ir flash loan atakų riziką (Chainalysis). Atsakydami, protokolai vis labiau priima formalios patikros metodus ir daugiasluoksnes saugumo sistemas. Tačiau greitas naujovių tempas dažnai pranoksta galimybes kruopščiai išnagrinėti naują kodą, paliekant erdvės zero-day pažeidžiamumams.

Skalavimas taip pat yra kritinis iššūkis. Augant vartotojų priėmimui, Ethereum pagrindu veikiantys protokolai, tokie kaip Aave ir Compound, susidūrė su perkrovimu ir dideliais sandorių mokesčiais, kas apribojo prieinamumą mažesniems dalyviams (Consensys). Antrojo lygio sprendimai ir alternatyvios blokų grandinės (pvz., Arbitrum, Polygon, Solana) siūlo pagalbą, leidžiančią didesnį pralaidumą ir mažesnes išlaidas. Vis dėlto tarpgrandinės interoperabilumas pristato naujas saugumo pažeidimų galimybes ir apsunkina likvidumo valdymą. Galimybės slypi protokoluose, kurie gali sklandžiai agreguoti likvidumą tarp grandinių, išlaikydami tvirtus saugumo standartus.

Reguliavimo rizikos 2025 metais intensyvėja. Jurisdikcijos, tokios kaip Europos Sąjunga ir Jungtinės Valstijos, juda link griežtesnio dežiuojimo DeFi veikloms, įskaitant žinojimo savo klientų (KYC) ir kovos su pinigų plovimu (AML) reikalavimus (Europos Parlamentas, JAV vertybinių popierių ir biržų komisija). Protokolai, veikiantys be aiškių valdymo ar atitikties mechanizmų, gali susidurti su prievartinėmis priemonėmis, išbraukimu iš sąrašų arba prieigos praradimu prie fiat kadre. Priešingai, tie, kurie proaktyviai integruoja atitikties įrankius ir skaidrius valdymo modelius, gali pritraukti institucijų kapitalą ir pagrindinius vartotojus.

• Galimybės apima modulinės saugumo sprendimų, skalavimo tarpgrandinių paskolų platformų ir atitiktimi skirto DeFi pradininkų plėtrą.
• Protokolai, kurie tvarkys šiuos iššūkius, galės užimti augančią dalį 100+ milijardų dolerių DeFi rinkos (DefiLlama), ypač kai tradicionalūs finansai siekia įsitraukti į on-chain.

Apibendrinant, nors decentralizuoti paskolų protokolai susiduria su reikšmingais iššūkiais saugumo, skalavimo ir reguliavimo srityje, tie, kurie inovatyvūs šiose srityse, yra gerai pozicionuoti vadovauti kitam DeFi priėmimo etapui.

Šaltiniai ir nuorodos

• Aave
• Compound
• Consensys
• Chainalysis
• Venus
• Ankr
• Goldfinch
• Centrifuge
• Morpho
• Spark Protocol
• JUST
• Grand View Research
• Statista
• Prekybos ateities sandorių komisija
• Rinkas kriptovaliutose (MiCA)
• Singapūro pinigų valdžia
• Brazilijos centrinis bankas
• Goldfinch
• JPMorgan
• Circle
• Europos Parlamentas